عادة ، يكون الانتعاش الاقتصادي مستمدًا من انتعاش سوق الأوراق المالية وبعض السلع مثل النفط ، ولكن السلع الأخرى التي يعكس انتعاشها تطورًا إيجابيًا لمعدلات النمو.
تشير حركة سوق الحديد والنحاس ، على سبيل المثال ، إلى تحسن الطلب الفعال في القطاعات الرائدة في الاقتصاد.
خام الحديد والنحاس هو مقياس لنشاط القطاعات الصناعية ، حيث أن خام الحديد هو المكون الرئيسي لإنتاج الصلب ، والذي يدخل بدوره في صناعات لا حصر لها ، بينما يستخدم النحاس كمادة خام في معالجة الصلب.أشباه الموصلات وفي كثير الصناعات التقنية.
ارتفعت أسعار خام الحديد المتداولة في الصين إلى 1142 يوانًا ، بنحو 176 دولارًا للطن ، وهو مستوى قياسي جديد ، وارتفعت معه عقود حديد التسليح الآجلة إلى 5475 يوانًا ، أي نحو 844 دولارًا للطن ، وهو أيضًا مستوى قياسي.
وفي الوقت نفسه ، قفزت أسعار النحاس إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2011 ، حيث وصلت العقود الآجلة لمؤشر كومكس إلى 4.41 دولار للرطل في نهاية الأسبوع الماضي ، بعد أعلى مستوى في 3 أسابيع للمعدن ، الذي له استخدامات صناعية متعددة.
ماذا وراء الارتفاع؟
كأكبر منتج للصلب في العالم ، كان للتغيرات في السوق الصينية صدى قوي مع الأسواق العالمية وتزامن الارتفاع الأخير في أسعار خام الحديد مع انتعاش الطلب العالمي على الصلب وفي ظل توجه بكين. التلوث.
سجلت أسعار لفائف الفولاذ المدرفلة على الساخن ، والمستخدمة في صناعات السيارات والأجهزة ، مستوى قياسيًا مرتفعًا بلغ 5،597 يوانًا للطن (863 دولارًا) الأسبوع الماضي ، وقال المحللون في JP Morgan إن هذه دورة كلاسيكية. الوباء ويتفاعل مع إجراءات التحفيز ، مما يدفع الطلب إلى التعافي بوتيرة سريعة.
قال محللو JP Morgan إن المحادثات حول المزيد من القيود على إنتاج الصلب في الصين ساعدت في رفع أسعار الصلب في آسيا حيث ارتفع سعر اللفائف المدرفلة على الساخن إلى 900 دولار للطن.
قيود في أكبر مدينة منتجة للصلب
بعد القيود المفروضة على أكبر مدينة منتجة للصلب في تانغشان ، ستنفذ مدينة هاندان في مقاطعة خبي ، مركز الصلب في الصين ، تدابير مراقبة الإنتاج في قطاعي الصلب وفحم الكوك من 21 أبريل إلى 30 يونيو ، وفقًا لما أوردته صحيفة China Metallurgical News الحكومية.
بعد أن سجل ارتفاعًا قياسيًا في الأسعار في أستراليا أيضًا ، قال بنك الكومنولث الأسترالي إن أسعار خام الحديد ستظل مرتفعة طالما أن هوامش مصانع الصلب الصينية مرتفعة ، حيث إنها تتلقى حاليًا حوالي 780 دولارًا لكل طن من قضبان التعزيز المستخدمة في مشاريع البناء المختلفة ، والتي هو أعلى مستوى لمدة 12 عامًا.
طلب هائل وضعف العرض
أدى ارتفاع أسعار الصلب إلى زيادة هوامش ربح المصانع الصينية ، مما أجبرها على زيادة إنتاج ومشتريات خام الحديد. الحقيقة هي أن هوامش مصانع الصلب لا تزال مرتفعة بشكل لا يصدق ولن تتوقف عن إنتاج الصلب بهذه المستويات المرتفعة ، وهو ما يدفع النفط الخام إلى مستوياته الحالية.
“السعر في اتجاه واحد وكان السوق خاطئًا. لا تتفاجأ برؤية السعر يرتفع إلى 200 دولار للطن ، لأننا بالفعل عند 180 دولارًا” ، كما يقول تود وارين ، خبير أسواق خام الحديد والسلع ومدير الأبحاث. في Tribeca Investment Partners ، ومقرها سيدني ، ونحن نتغير باستمرار.
كافح أكبر منتجي خام الحديد في العالم لمواكبة الطلب الصيني القوي في الربع الأول من عام 2023 حيث تضرروا من التحديات التشغيلية واضطرابات الطقس ، مما أثر بشكل إيجابي على الأسعار.
كارثة سد النفايات
أنتجت شركة Vale البرازيلية خامًا أقل مما كان متوقعًا في الربع الماضي بعد انخفاض الإنتاجية في أحد مناجمها الرئيسية وحريق في معدات تحميل السفن ، بعد أن تم اكتشاف أن تعافيها من كارثة سد النفايات في أوائل عام 2019 كان أبطأ قليلاً مما كان متوقعًا. .
توقفت شحنات “ريو تينتو” بسبب الأحوال الجوية الأكثر رطوبة من المتوسط في عمليات بيلبارا في غرب أستراليا وحذرت الشركة من أن توقعاتها لإنتاج سنوي يبلغ 340 مليون طن تواجه مخاطر لوجستية مرتبطة بها. القدرة على إدارة 90 مليون طن من الطاقة التعدينية البديلة.
وفي الوقت نفسه ، ارتفع إنتاج الصلب في الصين بنسبة 19٪ الشهر الماضي عن العام السابق ليقترب من مستوى قياسي ، كما أن إنتاج البلاد يزدهر في نفس الوقت الذي حدث فيه حملة مكافحة التلوث ، ورفع الأسعار وزيادة هوامش الربح في المصانع.
ماذا عن النحاس؟
في فبراير الماضي ، وصل المعدن الصناعي إلى مستوى 4.36 دولار للرطل ، لكنه لم يحتفظ بمكاسبه في ذلك الوقت ، والآن يبدو أن اهتمام السوق الذي يدفع الأسعار للأعلى يركز على وجهة نظر أكثر اتساقًا وتسريعًا موثوقًا للنمو.
يرى المستثمرون إمكانات نمو قوية بنسبة 6 ٪ هذا العام في أمريكا (أكبر اقتصاد في العالم) ، حيث تسجل الصين (ثاني أكبر اقتصاد في العالم) معدل نمو مزدوج الرقم (10 ٪ أو أكثر) ، والسرد المتداول في تبدو الأسواق مقنعة ومشجعة ، وقد انعكس هذا بالفعل في الطلب القوي على المعدن.
منذ بداية العام ، ارتفعت أسعار النحاس بأكثر من 23٪ وعادة ما تكون أسهم تعدين النحاس مرآة لقوة السلعة. الشركات لديها تكاليف ثابتة ، لذلك ترتفع مبيعاتها وأرباحها وتنخفض أكثر مع تغير سعر السلعة ، وبالنظر إلى ذلك ، فليس من المستغرب أن يكون أداء أسهم النحاس جيدًا هذا العام.
وارتفعت أسهم الشركات الكبيرة مثل “فريبورت-مكموران” و “جلينكور” و “بي إتش بي” و “ساوثرن كوبر” منذ بداية العام بنسبة 49٪ و 28٪ و 14٪ و 9٪ على التوالي. كما زاد عمال مناجم النحاس الأصغر من موارد الفيروز هيل وتعدين النحاس الجبلي بنسبة 36٪ و 111٪ على التوالي.
ومع ذلك ، لا يبدو أن ارتفاع أسعار النحاس يلحق الضرر بمستخدمي السلعة التي تشارك في تأثيث المنازل وتصنيع السيارات والعديد من الصناعات الأخرى ، حيث زادت أيضًا حصص بناة المنازل والوقود.
على سبيل المثال ، ارتفعت أسهم “جنرال موتورز” و “فورد موتور” بنسبة 37٪ منذ بداية العام وقفز سهم “SPDR S&P Homebuilder ETF” للأسهم العقارية بنسبة 29٪.
كل هذا منطقي بالنسبة للمستثمرين ، حيث جاء ارتفاع أسعار النحاس لأن الناس يريدون المزيد من السيارات والمنازل والهواتف ، خاصة بعد اختفاء عبء عدم اليقين على الاقتصاد بسبب الوباء ، وبالتالي الطلب.إنه جيد وجديد جدًا كبير لجميع الأسهم والمنتجات.